率捷視點(diǎn)丨2022年中國BDO表消下降至160萬噸，跌幅約為13%
率捷咨詢預(yù)估：2022年中國BDO市場表觀消費(fèi)量約為160萬噸，同比2021年表消下跌24.5萬噸，跌幅約為13%。
全年BDO市場行情弱勢運(yùn)行，下游需求疲軟成為2022年影響市場走勢的主要因素
2022年，受全球地緣政治摩擦，貿(mào)易碎片化及多種外界不可抗力因素的影響，BDO市場從年初高位的單價(jià)30,250元/噸左右跌破至目前的單價(jià)9,150元/噸，跌幅高達(dá)70%，創(chuàng)近三年跌幅之最，全年市場行情走勢疲軟難改。
在這種特殊的經(jīng)濟(jì)形勢下，主要因素對BDO市場的影響程度也潛移默化地被改變。往年的BDO市場供不應(yīng)求，在需求端可以提供持續(xù)支撐的前提下，主要市場價(jià)格影響因素更多來自供應(yīng)端的廠商競拍指引及場內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)情況，供應(yīng)端相對于需求端對市場整體走勢的話語權(quán)處于主導(dǎo)地位。由下圖可見，于2021年第一季度，BDO廠商集中進(jìn)行多次競拍，對市場起到了明顯的指引作用，影響市場價(jià)格大幅上漲130%。然而在2022年，失去了需求端的持續(xù)支撐后，供應(yīng)端對市場的指引則不能有效地傳導(dǎo)到價(jià)格走勢上。
2022年的BDO市場，供應(yīng)端對市場走勢的影響則遠(yuǎn)不及往年，市場更多地順應(yīng)下游疲軟的行情走勢，其中改變最明顯的方面即為廠商競拍對市場價(jià)格走勢的指引影響減弱。
2022年廠商競拍的效果并不盡人意，2022年第三季度，BDO廠商的一系列競拍并未能如以往一樣使價(jià)格大幅上漲，相反，由于下游各個(gè)行業(yè)需求均持續(xù)疲軟，BDO價(jià)格延續(xù)弱勢運(yùn)行，盡管于9月份通過疊加廠商例行檢修加強(qiáng)了供應(yīng)端支撐導(dǎo)致市場價(jià)格止跌反彈，但其上漲幅度及持續(xù)時(shí)間都不及以往。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢
全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢低迷，外部不可抗因素沖擊市場導(dǎo)致下游全行業(yè)需求疲軟
2022年的全球經(jīng)濟(jì)形勢如同《圣經(jīng)》中的啟示錄一般命運(yùn)多舛。“白馬騎士”——公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟(jì)造成的打擊尚未消減，突如其來的“紅馬騎士”俄烏戰(zhàn)爭“又給本就不景氣的經(jīng)濟(jì)傷口上撒了一把鹽。
中國作為全球第一大工業(yè)國和全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在這場經(jīng)濟(jì)衰退中也難免會受到一定程度的影響，國內(nèi)BDO產(chǎn)業(yè)鏈中各終端下游的市場購買力都有一定程度的削弱，導(dǎo)致下游各行業(yè)需求同往年相比疲軟難改。
2022年，BDO傳統(tǒng)主力下游PTMEG對BDO的消耗量同比2021年有所減少，傳統(tǒng)主力終端下游氨綸行情也并不樂觀。根據(jù)率捷咨詢目前的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測，2022年P(guān)TMEG國內(nèi)表觀消費(fèi)量約為67萬噸，同比去年下滑9.9%，平均開工率同比去年下滑約10%-15%；2022年氨綸行業(yè)月均庫存大幅增漲，7月庫存同比去年增漲約為360%，其價(jià)格也斷崖式下跌，全年跌幅達(dá)到46%左右。
此外，近年來的新興下游PBAT行業(yè)行情也未及預(yù)期，市場整體開工率同比去年大幅下滑，全年產(chǎn)量也較去年有所減少。其他下游如PBT，GBL，TPU等行業(yè)的需求也都出現(xiàn)了不同程度上的下滑。
這種全面性的需求疲軟最終傳導(dǎo)至上游原料BDO，成為導(dǎo)致本年度BDO行情弱勢的主要原因之一。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢
國內(nèi)需求疲軟，海外供應(yīng)受限，中國BDO廠商“另辟蹊徑”增加出口量
近年來，中國同周邊國家高質(zhì)量共建“一帶一路”倡議已取得積極進(jìn)展，搭建起廣泛參與的國際合作平臺，推動包括BDO在內(nèi)的化工原料及產(chǎn)品對海外的出口量逐年上漲。同比去年，2022年中國BDO對海外出口量大幅增漲，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中國地區(qū)其他二元醇（含BDO）月出口量同比最大漲幅超過200%。其中出口量前五的國家分別為土耳其，意大利，印度，韓國及越南。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢
出口量同比增漲的原因主要有如下幾點(diǎn)：
1. “一帶一路”沿線國家高速發(fā)展，隨著中國與“一帶一路”沿線國家合作的深入化，中國的化工產(chǎn)業(yè)出口市場高速增漲，為國內(nèi)BDO廠商提供了更多的出口機(jī)會。同時(shí)2022年國內(nèi)BDO市場供需矛盾嚴(yán)重，在國內(nèi)市場行情弱勢的形勢下，出口海外或?qū)⒊蔀閺S商去庫止損的一個(gè)“新出路”。
2. 歐洲地區(qū)由于俄烏戰(zhàn)爭造成的能源危機(jī)導(dǎo)致原料和能源獲取受限，當(dāng)?shù)貜S商裝置開工受到波及，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏，價(jià)格偏高，這種情況下價(jià)格相對偏低且充足的中國進(jìn)口貨源則更加有機(jī)會涌入進(jìn)歐洲市場。此外，今年美元走勢偏強(qiáng)，一定程度上更增加了出口訂單的利潤。
雖然目前BDO出口量仍在其銷售總量中占比仍然較少，還不足以對國內(nèi)BDO市場產(chǎn)生較大影響，但未來隨著“一帶一路”倡議進(jìn)一步加深中國同周邊國家的合作以及中國BDO產(chǎn)能的快速增漲，BDO出口量預(yù)計(jì)將會逐年增加，成為廠商提升自身競爭力的一項(xiàng)新的評價(jià)指標(biāo)。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢
結(jié)語與建議
2022年的BDO市場，相較2021年可謂是門可羅雀，在全球地緣政治摩擦、貿(mào)易碎片化及多種外界不可抗力因素的沖擊下，下游各行業(yè)對BDO的需求都明顯減少，尤其進(jìn)入11月之后需求極其疲軟，場內(nèi)冷冷清清，BDO價(jià)格跌幅更是超過了多數(shù)業(yè)者的預(yù)期，一度跌破成本線以下。
在經(jīng)歷了如此始料未及的一年之后，2023年BDO市場的走勢在如今百業(yè)凋敝的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下則更加的撲朔迷離。在如今BDO供應(yīng)端大規(guī)模規(guī)劃新增產(chǎn)能的形勢下，2023年BDO新增裝置產(chǎn)能的規(guī)劃及落地實(shí)施情況，傳統(tǒng)主力下游及終端的需求和行情走勢，新興下游在未來對市場的支撐，以及生物基等可持續(xù)方案的市場現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢等因素，將成為2023年BDO行業(yè)內(nèi)業(yè)者深入了解市場需要著重關(guān)注的問題。
1.供需兩端究竟哪方對2022年BDO市場影響更甚？
2.高速擴(kuò)張的產(chǎn)能能否如期釋放？短期內(nèi)會有多少產(chǎn)能可以真正落地？
3.PBAT能否如愿在2023年成長為BDO市場新的有力支撐點(diǎn)？
4.隨著新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展，GBL-NMP又將為BDO市場帶來多少支撐潛力？
5·BDO企業(yè)如何在“雙碳“趨勢中定位擴(kuò)張方向？
6.生物基BDO目前的技術(shù)進(jìn)展及市場現(xiàn)狀究竟如何，未來又將以何種趨勢發(fā)展？
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