率捷視點丨TPU市場消耗加速，2025年哪些行業(yè)繼續(xù)驅(qū)動增長？
截止到2024年三季度末，中國社會消費品零售總額達35萬億元，同比增長3.3%，消費仍然是經(jīng)濟增長的主引擎。但同時消費需求顯著分化，升級與降級并存。
本文結(jié)合率捷咨詢過去長期的跟蹤和調(diào)研，將從需求端剖析今年TPU市場，以供交流探討。
國內(nèi)需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢，部分版塊表現(xiàn)亮眼
根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，2024年中國大陸地區(qū)TPU下游整體需求增長約12.8%，接近60萬噸。具體版塊來看，薄膜領(lǐng)漲TPU下游消耗，增速30%以上，鞋材（注塑+發(fā)泡）增長約10%，電線電纜增長超20%，管材小幅下滑約2%。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage
鞋材行業(yè)隨著終端去庫存的順利進行，需求重新進入了增長軌道。近年來，隨著戶外和運動風氣盛行，運動鞋規(guī)模增長遠超其他品類，鞋中底作為體現(xiàn)運動鞋性能和溢價的重要部件，隨著超臨界發(fā)泡技術(shù)的突破和普及，材料體系也發(fā)生了較大的變化。TPU在其中的占比不斷提升，一方面得益于TPU優(yōu)異的回彈性、抗撕裂性更加適合運動場景，另一方面隨著超臨界發(fā)泡技術(shù)的普及和TPU價格下降，以TPU作為發(fā)泡中底的鞋材逐漸從500元以上的中高端市場下沉到300-500元的中低端體量市場，大幅提升了對TPU的需求。此外，耐黃變、高回彈的脂肪族TPU也為成為各廠商的競逐熱點，長期來看，TPU發(fā)泡中底和運動鞋的發(fā)展是相輔相成的。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage
薄膜市場增量主要得益于以沖鋒衣為代表性的功能性服飾對防水透濕膜的需求，自2023年第四季度沖鋒衣銷售爆火后，憑借戶外運動、舒適穿搭等熱點標簽，今年依舊延續(xù)了火爆的市場，一定程度上對TPU消耗起到了不小的拉動作用。此外在車衣膜方面，隨著原材料HMDI和PCL的國產(chǎn)化，價格也呈現(xiàn)了大幅度下滑，更加貼切大眾消費市場，吸引了大量潛在消費者。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage
線纜市場的漲幅更多是來自于充電樁線纜護套市場，一方面新能源汽車的滲透率不斷提升和充電樁配套設(shè)施的建設(shè)，充電樁線纜需求量不斷增加，另一方面TPU價格下降以及國內(nèi)改性技術(shù)的提升，TPU在線纜護套中的應用比例不斷增長。未來隨著大功率充電樁的普及，TPU在其中的滲透率將進一步得到提升。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage
海外需求延續(xù)漲勢，價格優(yōu)勢下出口增長
根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，2024年中國地區(qū)TPU出口增長約5%，超12萬噸。由于全球通脹依然高位，海外TPU生產(chǎn)成本居高不下，本土企業(yè)的TPU產(chǎn)品憑借國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模化優(yōu)勢，得以實現(xiàn)價格優(yōu)勢，本土持續(xù)加大出口力度。但同時海外部分地區(qū)和國家對中國TPU的反傾銷政策以及“特朗普政府”上臺后對華限制政策的預期，也為TPU未來出口市場加上了一層不確定性。
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢Orisage
消費品市場超預期增長，汽車相關(guān)話題依舊火爆，未來廠商如何把握市場增量，進軍高值領(lǐng)域，在高強度競爭的行業(yè)突圍，我們期待與您的溝通：
1、2025年終端需求是否會延續(xù)今年的增長？
2、鞋材發(fā)泡市場未來需要怎樣的產(chǎn)品？
3、戶外服飾的發(fā)展態(tài)勢能否持續(xù)？
4、汽車相關(guān)需求能否帶來新的高值應用？
5、車衣膜下游市場發(fā)生了哪些變化？
率捷咨詢【2024聚合物產(chǎn)業(yè)鏈年度報告-TPU產(chǎn)業(yè)鏈】簡介：
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? 進階版：在基礎(chǔ)版數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，增加對行業(yè)競爭格局和細分下游的深度解讀，以及未來3-5年的市場發(fā)展預測，專注幫助企業(yè)在復雜的市場環(huán)境中制定精準策略，提升競爭力。
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